O município de Nova Palma, Ex-núcleo Soturno da Colônia Silveira Martins, também denominado Barracão, foi sendo ocupado a partir de 1883 por imigrantes italianos.
A economia do município é primária e, entre os anos 30/50, foram construídas duas pequenas usinas hidrelétricas, aproveitando a topografia acidentada e a força das águas do rio Soturno. Em 1960, Nova Palma se emancipa de Júlio de Castilhos e, nesta mesma época, é criada a Cooperativa Mista de Nova Palma, entidade que organizou a economia primária do município e possibilitou qualificação e o desenvolvimento social e econômico do município.
Nos anos 90, foi criada a Usina Hidrelétrica Dona Francisca, no rio Jacuí, o que veio a fortalecer a economia local. Nova Palma possui 6.000 habitantes, sendo a maioria descendentes de italianos.
